邮政重大事件

邮政业务对投资者有多大的吸引力

Rhéal LeBlanc

　　有一段时间，金融市场甚至连看都不愿意看一眼邮政行业。 但当邮政行业变得更具有竞争性和有收益时，投资者开始不断提高对邮政行业的关注程度。少数邮政，大多数属于工业化国家，已经脱离了国家的怀抱，采用了首次公开发行股票的形式或与私人投资合作的形式。20年以前，谁能想象到邮政会朝这个方向发展呢？就如参加2006年4月28日在万国邮联总部召开的高级会议的与会者所看到的那样，现在出现了多种邮政发展的新模式。
　　TPG荷兰邮政公司的私有化已经快20年了，德国政府仍然掌握着德国邮政世界网络公司（DPWN）的一部分股份，但世界各地的机构投资者和个人投资者已经拥有该公司极大部分的股份。如果完全私有化的计划得以实施，它们将拥有全部股份。丹麦邮政已经把其资本的22%授让给了“CVC Capital Partners”公司，欧洲最大的私人投资基金公司。而日本政府也准备在2007年实行日本邮政的私有化。
　　为什么人们对邮政业务有如此兴趣？ 德国邮政世界网络公司（DPWN）投资者关系部经理Martin Ziegenbalg认为，因为投资者有运输方面的需要，自然就被邮政行业所吸引。对于邮政咨询专家Philip Dobbenberg来说，答案更简单：今天的邮件业务有钱可挣，明天的邮件业务也是一样。
　　“还没听说过私营投资公司会投资非盈利企业，”他说，“他们知道公司未来的价值，并且知道如何挖掘其中的价值。风险投资公司在邮政行业的积极参与大大提高了邮政行业在商业界的吸引力和可信度。”
　　“CVC Capital Partners”公司通过与丹麦邮政建立合作伙伴关系，获得了比利时邮政公司50%的股份。该公司总经理SorenVestergaard也有同样的观点：“邮政行业是一个大行业。人们没有真正看到它的潜力。这是一个成熟的企业，新事物的到来会彻底地改变这一企业。举例来说，新的技术、完善的管理都是至关重要的。对于这种情况，我们愿意投资。”
　　随着市场竞争日益激烈，越来越多的邮政为了能确保他们的战略地位，正在努力寻求能生成它们所需资本的方式。丹麦邮政公司Helge Israelsen经理声称，与“CVC Capital Partners”公司合作正是他寻找的一个提升公司价值和扩大业务的机会：“没有一种新型的向企业参股的方式，我们就无法向比利时邮政公司投资。”

确定需求

　　对于投资者来说，最先考虑的是长期良好管理这个坚实的基础，荷兰银行（ABN Amro）管理和资产部经理Jan Stuyt强调指出：“电信行业比邮政行业更具有吸引力，但是对邮政投资也是很有吸引力的。”
　　在摩根士丹利（Morgan Stanly）公司的James Runde看来，邮政行业极其诱人，因为它必须同时面对竞争、新技术和放松监管三大难题：“并不是所有的行业都能在日常运营中同时战胜这三大障碍的”。James Runde认为，邮政贸易是有生命力的，但是，考虑到函件业务量在全球已趋于稳定，首要条件是要开始准确地确定客户的需求并推出满足这种需求的业务。“谁曾知道人们会需要Google和iPod呢？邮政行业应向客户靠拢并发现他们的需求。这样新业务就产生了。”
　　但是，随着风险投资者进入邮政领域，他们应该被看作是天使还是特洛伊木马呢？对这个问题的观点可以是各不相同的，但是很显然，邮政行业已经进入了一个崭新的时代，正像TGP荷兰邮政公司投资者关系部经理Mike Richard所强调的，竞争、技术和监管是行业的主要动力。他认为，在竞争中领先的唯一道路就是革新、创新和扩张。这对荷兰邮政公司来说至少是一种可行的工作模式，因为该公司活跃在荷兰以外的7个国家，能使邮票价格维持在通货膨胀以下，而且赢利的增长率达到20%。点钱吧！